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放松管制将使住房抵押贷款市场更好地运作:消除刚性收入文件规则

澳门永利在线娱乐场 2018-11-02 09:19:09 奇闻

即将上任的特朗普政府已经明确表示,取消所有类型的规定是一个主要的议程项目

问题是他们是否能够有效地做到这一点,房屋抵押贷款市场将是一个很好的测试案例

今天的新房建设远远低于当前业务扩张阶段的预期,主要原因可能是金融危机后的一些规定

我强调“一些”因为监管不是一个数量 - 保守派想要的东西更少,而自由主义者想要更多

有些规定是好的,有些是坏的,目标应该是摆脱坏的规则,保留甚至根据需要加强好的规则

一个良好的监管是一个让市场更好的监管,一个不好的监管是一个没有,这使得它比没有监管更糟糕

制定良好的监管往往需要大量的知识和智慧,而且这里也存在政治分歧

保守派通常没有自由主义者那么自信,监管机构具备制定良好监管所需的能力

但是,我们将在明年左右看到的是,新一批保守监管机构在确定需要削减的不良监管方面做得如何

本文旨在通过确定针对抵押贷款文件要求的特别糟糕的监管,为新的抵押贷款监管机构提供一个先机

在金融危机爆发前的十年中,文档要求从每个借款人的完整文档发展到一系列要求,从完整文档到无文档,中间有5个类别

文件越不完整,抵押贷款的价格越高,所需的首付和信用评分越大

承保制度的这三个极点是灵活的,因为一个人的良好分数可以抵消另一个人的不良分数

这个明智的以市场为基础的体系运作良好,直到本世纪初房地产泡沫出现,当时贷款人和借款人都认为房价会永远上涨

当房价不断上涨时,很难获得不良贷款,因为无力支付的借款人可以出售房屋以获取利润

在这种氛围中,大量借款人选择的文件少于完整的文件,这样他们就可以夸大他们的收入并购买更昂贵的房屋,而许多贷款人通过放宽标准和减少监控来接纳他们

当2006年泡沫破裂时,抵押贷款违约和取消抵押品赎回权上升到20世纪30年代以来的最高水平

作为回应,联邦政府实施了一系列新法规,其中之一是取消除完整文件以外的所有文件选项,并将其作为绝对要求

良好的信贷或大额首付不再能够抵消不充分的文件

那时我开始收到自雇贷款申请人的来信,他们的申请被拒绝,因为他们无法记录足够的收入,尽管他们的信用是原始的,他们正在支付大笔的首付款

其中许多被拒绝的借款人都是小企业主,他们共同为经济增长做出了重要贡献

最近在“财经杂志”上发表的一篇重要文章中,布伦特·W·安布罗斯,詹姆斯·康克林和吉田次郎表示,在繁荣和萧条中起主要作用的收入夸大集中在借款人身上,他们可以用W-2记录他们的收入

但选择不这样他们可以说谎

自雇的借款人并不谎称他们的收入

对监管改革的影响非常明显

只有那些在W-2上有收入的人才需要全额收入文件

自雇申请人应有多种文件选择权,承销商应有自行决定权,以平衡所选择的选项与申请人的信用评分和预付款

这是一个很小而又重要的不良规则的例子,当有意愿修复它时,它很容易修复

在接下来的几周里,我计划确定其他一些人

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作者:钟喧夙

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